近日，河南想念食品股份有限公司向上交所遞交了招股書，擬在上交所主板掛牌上市，其保薦機構為國金證券股份有限公司。公開信息顯示，目前項目進展為“已受理”。這也意味著，如果進展順利，想念食品將會成為繼克明食品之后的第二家在A股上市的面條公司。

招股書顯示，想念食品此次計劃募資9.74億元，發行不超過3600萬股，不低于發行后總股本的 25%。其中，6.58億元用于鎮平想念食品產業園二期工程建設項目；4330.27萬元用于想念食品掛面車間技改項目；6888.4萬元用于想念食品檢測和研發中心；2.04億元用于營銷網絡及品牌建設項目。

事實上，這并非想念食品第一次沖擊IPO。早在2020年9月29日，它在深交所創業板上市申請就被受理，但半年后卻主動撤回了相關上市申請。彼時，想念食品公布，擬募集資金6.58億元，募集資金用途幾乎與當下版本別無二致，唯一變化是減少了補充流動資金這一項。

公開資料顯示，想念食品于2008年成立，2016年12月變更為股份有限公司。位于全國小麥主產區的河南省南陽市，主營業務為掛面、面粉產品的研發、生產和銷售，擁有“想念”“康面”“宛康面”“優面”等多個品牌。

經營業績上看，2019年-2021年，想念食品的營業收入分別達到13.48億元、19.47億元、22.23億元，歸屬于母公司所有者凈利潤分別為1.13億元、1.71億元、1.03億元。

據了解，想念食品行業內主要競爭對手包括金沙河、克明食品、中糧集團，金龍魚等。其中，2012年3月16日，掛面龍頭企業克明食品已于深交所掛牌上市。

不過，對比金沙河和克明面業，“老三”想念食品還有不小差距。招股書顯示，想念食品在全國24家有規模的掛面企業中產量排名第三，2021年掛面銷量27.37萬噸，占比4%；第二為克明食品，銷量49.27萬噸。第一位是金沙河，占比22%。

另一方面，由于想念食品起家于河南南陽，因此其產品在河南本土更受歡迎，銷售也較為強勁。或許想念食品也明白自身過于依賴本地的問題。在招股書中稱，產品“在華中、華東、東北地區銷售增幅顯著，形成了‘堅守大本營，突破全中國’的銷售格局。”但結果并不如愿，從數據來看2020-2021年，想念食品來自華中、華東等地區的銷售額均呈下跌態勢。

值得注意的是，想念食品想要擴大生產的掛面產品，在2021年已經出現了銷量下滑、毛利率下降等問題。報告期內，公司主要產品掛面的銷量2019年為24.38噸，受疫情影響，2020年漲至32.28噸，漲幅為32.4%；不過2021年同比下降15.2%，為27.37噸。

雖然2020年受疫情影響，消費者出現了短暫的囤貨需求，導致公司產品銷量猛漲，銷售收入也出現一定的漲幅，但是2021年后，掛面銷量下降、公司甚至出現增收不增利的尷尬情況。而想念食品在招股書中解釋稱，隨著疫情的好轉，消費者儲備需求有所下降。這也讓業內質疑，在這樣的情況下，是否還有必要擴大產能呢？

業內觀點認為，隨著河南大本營的紅利吃盡，想念食品毛利率逐年下降、凈利潤跌去近4成，公司經營效率降低、盈利能力減弱。在主要產品的產能利用率下降后，如今還想募資擴張，恐怕想念食品難以“一口吃成一個大胖子”。