文：林京
來源：獵云精選（ID：lieyunjingxuan）
唐彬森背后的投資基金又有了新進展，分眾傳媒一紙公告，讓唐彬森的募資計劃浮出水面。
公告稱，分眾傳媒全資子公司上海分眾鴻意信息技術(shù)有限公司出資1億元參與投資合肥挑戰(zhàn)者雙子號創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“挑戰(zhàn)者基金”）。
挑戰(zhàn)者基金由北京創(chuàng)新壹舟投資管理有限公司作為基金管理人、廈門挑戰(zhàn)者云騰管理咨詢合伙企業(yè)作為普通合伙人。這兩家企業(yè)的實控人都是周華、陳宏宇和李博，后兩位正是挑戰(zhàn)者創(chuàng)投的兩位管理合伙人。
來源：分眾傳媒公告
挑戰(zhàn)者創(chuàng)投由元氣森林創(chuàng)始人唐彬森一手創(chuàng)建，成為創(chuàng)投圈崛起速度最快的新貴之一。
據(jù)悉，挑戰(zhàn)者基金目標(biāo)規(guī)模為25億元，其中首期出資額不低于10億元。分眾傳媒公告顯示，目前已經(jīng)完成9億募資金額。
除了分眾傳媒之外，挑戰(zhàn)者基金的LP還包括合肥引導(dǎo)基金、廬陽創(chuàng)新基金、紅杉煜慧、聚信德、李寒窮及朱必?zé)?各自為有限合伙人)，分別出資2億、1億、3000萬、5000萬、2000萬和1000萬。
挑戰(zhàn)者基金主要投向泛消費行業(yè)、企業(yè)服務(wù)和文娛等領(lǐng)域，主要覆蓋早中期、成長期及成熟期的項目。
01
“老友”再投唐彬森
一手締造了元氣森林的唐彬森，也是創(chuàng)投圈最隱秘的男人。2014年，挑戰(zhàn)者創(chuàng)投正式成立，專注在消費產(chǎn)業(yè)方向的投資，累計管理資產(chǎn)規(guī)模100億元，累計投資150+家創(chuàng)業(yè)公司，包括老虎證券、元氣森林、alexanderwang、M Stand等。
挑戰(zhàn)者基金則是于2020年11月20日成立。此次LP中，有些是唐彬森“老友”，有些也過往與挑戰(zhàn)者創(chuàng)投多有交集。
紅杉中國曾連續(xù)兩輪領(lǐng)投元氣森林，也與挑戰(zhàn)者創(chuàng)投在許多消費品牌投資上多次“相逢”。
再看外界頗為熟知的分眾傳媒。無論是曾在分眾傳媒電梯間廣告刷屏的元氣森林，還是相傳唐彬森與江南春相傳私交甚篤的江南春，兩者都存在千絲萬縷的關(guān)系。
據(jù)傳，元氣森林的早期投資機構(gòu)里之所以有光控眾盈資本的身影，也是因為這一基金是由光大控股與分眾傳媒共同出資成立的。此前，分眾傳媒董事長江南春對話經(jīng)緯中國張穎時，曾透露了元氣森林成功的背后故事，他建議唐彬森，做品牌“要打透，飽和攻擊”。
除此之外，挑戰(zhàn)者創(chuàng)投管理合伙人周華此前曾任職于攜程旅行網(wǎng)、搜房網(wǎng)、分眾傳媒，也是在分眾傳媒期間，周華結(jié)識了唐彬森，二人一拍即合，于2020年10月份搭伙做機構(gòu)化投資。
這也并非分眾傳媒首次投資唐彬森，去年1月，分眾傳媒發(fā)公告稱，全資子公司分眾鴻意出資1億元，參與投資由廈門挑戰(zhàn)者云騰管理咨詢合伙企業(yè)作為普通合伙人、北京創(chuàng)新壹舟投資管理有限公司作為基金管理人的廈門挑戰(zhàn)者雙魚號創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)，并簽署相關(guān)協(xié)議，目標(biāo)募集規(guī)模為10億元。基金投資方向重點關(guān)注消費品品牌、線下連鎖品牌、消費品上下游產(chǎn)業(yè)鏈行業(yè)的初創(chuàng)型公司。
作為昔日的電梯“王者”，分眾傳媒眼下“寒氣”十足。近日，分眾傳媒披露的三季報顯示，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入73.7億元，與去年同期相比少了近40億元。公司實現(xiàn)的歸屬于上市公司股東的凈利潤為21.31億元，同比少賺23億元。
在此前半年報中，分眾傳媒還表示，受3月份以來各地疫情的影響，廣告市場需求疲軟，尤其在4月和5月，公司部分重點城市廣告正常發(fā)布受限，經(jīng)營活動受到極大影響。
此次，分眾傳媒作為挑戰(zhàn)者基金的LP，將重點投資泛消費行業(yè)、企業(yè)服務(wù)和文娛等領(lǐng)域，未來勢必也能進一步“反哺”其自身主營業(yè)務(wù)。
李寒窮則與唐彬森在最近一筆投資上有交集。今年九月，美籍華裔設(shè)計師Alexander Wang （王大仁）同名品牌Alexander Wang近日宣布獲得來自挑戰(zhàn)者創(chuàng)投與雅戈爾集團的少數(shù)股權(quán)投資。
李寒窮是雅戈爾集團創(chuàng)始人李如成的獨生女，據(jù)悉，目前公司的投資等事物都是由她在管理。
天眼查顯示，朱必?zé)羰鞘謾C游戲開發(fā)商萌蛋互動創(chuàng)始人，也是廈門九個九互動科技有限公司實控人，該公司股東中出現(xiàn)了挑戰(zhàn)者創(chuàng)投的身影。
此次LP中的合肥引導(dǎo)基金和廬陽創(chuàng)新基金都是國有企業(yè)。出生于安徽合肥的唐彬森，去年也把元氣森林成功“帶回”家鄉(xiāng)，去年11月，元氣森林華東區(qū)域總部正式落戶合肥。
02
唐彬森的“投資哲學(xué)”
在今年新消費哀鴻遍野之下，消費領(lǐng)域又一筆募資誕生。此前，黑蟻資本完成第三期消費基金募資25億元，專注新消費領(lǐng)域的早期投資。近日，LV旗下首只消費人民幣基金誕生，目標(biāo)規(guī)模20億元，將落地成都。
過往，挑戰(zhàn)者創(chuàng)投成績斐然，先后投出了已累計投資了拉面說、魅力28、好望水、寵物家、盤子女人坊等100 新消費領(lǐng)域初創(chuàng)公司。
正如元氣森林以“零卡零脂零糖”的概念從巨頭林立的飲料行業(yè)“殺”出一條血路。挑戰(zhàn)者創(chuàng)投也青睞那些去挑戰(zhàn)“巨頭”的企業(yè)。
據(jù)Foodaily每日食品報道，2020年的挑戰(zhàn)者創(chuàng)投募資說明書（PPM），其中關(guān)于策略部分的說明，提及“帝國的裂縫”。據(jù)傳這也是挑戰(zhàn)者創(chuàng)投最初的投資定位。
上述挑戰(zhàn)者創(chuàng)投PPM顯示，除了元氣森林，2014年以來挑戰(zhàn)者創(chuàng)投最希望向LP推介的案例有方便食品拉面說、日化品牌活力28、觀云白酒、食族人酸辣粉、糖果品牌KisKis、果汁氣泡水望山楂等消費品牌。這些消費品牌所處的賽道，幾乎每一個都有巨頭坐鎮(zhèn)。
唐彬森曾多次表達(dá)自己對“貝葉斯理論”的認(rèn)同，“好行業(yè)跟差行業(yè)是不一樣的，好行業(yè)里，你做過一百名、第十名、二十名，都比一個爛行業(yè)里做第一名強，差別很大。”
在多年前面對媒體談及創(chuàng)業(yè)者投資創(chuàng)業(yè)者的邏輯時，他曾經(jīng)把“事情的可能性，取決于做事者的信心和勇氣”稱作“最好而且唯一的邏輯”。
“帝國裂縫”基因還在延續(xù)，作為目前挑戰(zhàn)者創(chuàng)投對外“發(fā)言人”，周華在今年7月的FBIF2021食品飲料創(chuàng)新論壇上表示，不喜歡投“科幻故事”，而喜歡聽“歷史故事”。我們喜歡市場規(guī)模足夠大的、已經(jīng)有巨頭產(chǎn)生的賽道，進行進一步研究創(chuàng)新，而不是研究一個現(xiàn)在沒有的東西。
在創(chuàng)業(yè)者選擇上，無論是觀云白酒創(chuàng)始人陳振宇，還是盤子女人坊創(chuàng)始人楊健、“一朵棉花”的強亞東等，挑戰(zhàn)者創(chuàng)投也頗為青睞一些草根創(chuàng)業(yè)派。
觀云白酒是廣為流傳的投資案例之一。陳振宇曾向媒體透露這筆融資背后的故事，他與唐彬森見面時PPT的第一頁是白酒行業(yè)的市場規(guī)模，唐彬森直接說：“這項跳過吧，我研究過。”翻到第三頁講完產(chǎn)品，唐彬森已經(jīng)決定投資500萬，并當(dāng)即跟他握手。
業(yè)內(nèi)人士曾透露，唐彬森重要的“對標(biāo)”是被投公司總市值達(dá)3500億美元的3G資本，這是一家位于巴西的投資公司，從收購一家瀕臨破產(chǎn)的小啤酒廠開始了自己的“消費品帝國擴張路”，百威英博、漢堡王、亨氏、卡夫等世界級公司背后的大股東都是3G資本。
雷曼曾提出過PSD理論：Poor+Smart+Desire，即出身貧窮、非常聰明，對財富有深度渴望的人。
挑戰(zhàn)者創(chuàng)投合伙人周華也表達(dá)過類似的觀點，在挑戰(zhàn)者眼中，高管成功率并不比草根創(chuàng)業(yè)高。因為高管的思維方式與創(chuàng)業(yè)者完全不同，退路很多，不成功還能回去上班，而草根創(chuàng)業(yè)者往往沒有退路。
與3G資本所不同的是，挑戰(zhàn)者創(chuàng)投更注重早期投資，梳理挑戰(zhàn)者創(chuàng)投的投資版圖，2017年，先后投資白酒、輕飲、精釀啤酒等領(lǐng)域，2018年開始布局新餐飲門店，2019~2020年先后投資糖果、零食、鹵味等領(lǐng)域。2021年先后投資了盤子女人坊、虎頭局、寵物家等領(lǐng)域。今年4月，挑戰(zhàn)者創(chuàng)投3億成立生物科技公司，經(jīng)營范圍含日化品制造銷售。
此外，挑戰(zhàn)者創(chuàng)投的被投企業(yè)與元氣森林也有一定業(yè)務(wù)協(xié)同。例如在投資觀云白酒、碧山啤酒等品牌之后，元氣森林成立自然造物（安徽）酒業(yè)有限公司成立，公司經(jīng)營范圍為酒類經(jīng)營、食品銷售、互聯(lián)網(wǎng)銷售。
周華曾介紹，挑戰(zhàn)者創(chuàng)投是一家產(chǎn)投融合的中介機構(gòu)，且跟元氣森林是融為一體的。元氣森林的許多網(wǎng)絡(luò)資源，他們的被投新項目都能夠協(xié)同。
在今年新消費投資降溫之下，挑戰(zhàn)者創(chuàng)投卻認(rèn)為消費投資還可以再“冷”一點。
周華近日對媒體表示，前兩年消費太火爆，反而導(dǎo)致很多創(chuàng)始人不被容許做一些長遠(yuǎn)的考慮。當(dāng)四家差不多的公司都在拼命融資時，投資人也“逼”著你做GMV，認(rèn)為有了GMV就會有一切。按照這個邏輯，一千萬GMV的公司就是比兩百萬GMV的好。這讓一些創(chuàng)始人只能拼命去直播去補貼，甚至刷單。
“所以現(xiàn)在的環(huán)境，才是消費應(yīng)該有的常態(tài)和本質(zhì)。其實當(dāng)下我都覺得還是有點熱，還可以再‘冷’一點，很多公司的估值還是沒有回歸到合理區(qū)間，可以再理性一點。”周華說。
首圖來源：元氣森林官網(wǎng)
