文：Stone Jin

來源：IPO早知道（ID：ipozaozhidao）

據IPO早知道消息，衛龍美味全球控股有限公司（以下簡稱“衛龍”）于2022年11月23日再次更新招股書，或最快于年內正式在港交所主板掛牌上市，摩根士丹利、中金公司和瑞銀集團擔任聯席保薦人。

不過，由于當前港股市場的低迷現狀，衛龍本次IPO募集額將有較大幅度的縮水。

2001年，第一根衛龍辣條于河南省漯河市誕生。目前，衛龍的產品可分為調味面制品（大面筋、小面筋、麻辣棒、小辣棒、親嘴燒等）；蔬菜制品（魔芋爽、風吃海帶等）以及豆制品和其他產品（軟豆皮、78°鹵蛋、肉制品等）。

根據弗若斯特沙利文的資料，按2021年零售額計算，衛龍在中國所有辣味休閑食品企業中排名第一，市場份額6.2%，是第二大企業的3.9倍，超過第2名至第5名企業的市場份額之和，且在調味面制品和辣味休閑蔬菜制品細分品類的市場份額均排名第一。

值得注意的是，除了“辣條”產品外，衛龍已推出了包括“風吃”、“親嘴燒”系列等多種品牌——2021年，衛龍調味面制品和蔬菜制品兩大品類的零售額超過10億元；其中大面筋、魔芋爽、親嘴燒、小面筋四個單品的年零售額均超過5億元。

其中，以中段精華海帶為原料的“風吃海帶”系列上市后一年內零售額即達到1億元。2019年至2021年、以及2022年上半年，衛龍自蔬菜制品產生的收入分別為6.65億元、11.68億元、16.64億元以及8.18億元，分別占總收入的19.6%、28.3%、34.7%以及36.2%，呈不斷上升趨勢。

在渠道方面。截至2022年6月30日，衛龍與超過 1,830家線下經銷商合作，覆蓋了中國約735,000個零售終端。截至2022年6月30日，衛龍的產品通過經銷商出售給不同國家或地區的超過140個購物商場、商超和連鎖便利店運營商。而根據弗若斯特沙利文的資料，全國范圍內衛龍的潛在目標零售終端超過300萬。

此外，衛龍2019年至2021年線上業務的復合年增長率為48.6%——2019年至2021年、以及2022年上半年，衛龍線上渠道產生的收入分別為2.51億元、3.82億元、5.54億元以及2.39億元，分別約占總收入的7.4%、9.3%、11.5%以及10.6%。

至于用戶畫像。根據弗若斯特沙利文的資料，衛龍95.0%的消費者年齡在35歲及以下，55.0%的消費者年齡在25歲及以下；就品牌知名度而言，衛龍是25歲及以下年輕人心目中休閑食品的第一品牌。

財務數據方面。2019年至2021年，衛龍的營收分別為33.85億、41.20億和48.00億，復合年增長率為19.1%，遠超中國休閑食品行業同期4.2%的復合年增長率。2022年上半年，衛龍的營收為22.61億元，略低于2021年同期的23.03億元。

2019年至2021年，衛龍的凈利潤分別為6.58億元、8.19億元和8.27億元。其中，2021年衛龍17.2%的凈利潤率高于2021年中國休閑食品行業約10%的平均凈利潤率。

2021年3月31日，衛龍完成成立20余年以來第一次、也是IPO前最后一次融資，投資方包括CPE源峰、高瓴、騰訊、云鋒基金、紅杉中國、厚生投資、海松資本等。

衛龍強調，知名戰略和金融投資者的加入，均認可其商業戰略和企業文化，并愿意為其未來發展貢獻寶貴經驗及對資本市場的見解，并協助一起實現長期增長。

衛龍在招股書中指出，IPO募集所得資金凈額將主要用于擴大和升級生產設施與供應鏈體系；審慎投資和收購對業務有協同作用的公司；進一步拓展銷售和經銷網絡；品牌建設；產品研發活動并提升研發能力；推進業務的數智化建設；以及用作營運資金和一般公司用途。