文：楊雪
來源：財(cái)經(jīng)涂鴉（ID：caijingtuya）
7月3日晚間，湯臣倍健（300146.SZ）發(fā)布2023年H1業(yè)績預(yù)告。預(yù)計(jì)今年上半年凈利潤13.63億元至15.72億元，同比增長30%-50%；預(yù)計(jì)同期扣非后凈利潤12.68億元至14.87億元，同比增長18.55%-39.09%；預(yù)計(jì)非經(jīng)常性損益金額為8500萬元至9500萬元區(qū)間，上年同期非經(jīng)常性損益金額為-2113.63萬元。取中位值來計(jì)算，湯臣倍健今年上半年凈利潤創(chuàng)下新高，超過2021年中報(bào)峰值的13.71億元，而扣非凈利潤中值與2021年基本相當(dāng)。2023年是VDS行業(yè)新周期的第一年。上半年，湯臣倍健繼續(xù)推進(jìn)“科學(xué)營養(yǎng)”戰(zhàn)略下的強(qiáng)科技企業(yè)轉(zhuǎn)型和強(qiáng)品牌戰(zhàn)略，按照多品牌大單品全品類全渠道單聚焦的戰(zhàn)略方向，進(jìn)一步深化管理和提升經(jīng)營質(zhì)量。湯臣倍健稱，報(bào)告期內(nèi)，受益于國民健康意識(shí)提升帶來的多個(gè)品類產(chǎn)品市場需求增長和線下渠道經(jīng)營情況較上年同期有所改善，公司境內(nèi)和境外業(yè)務(wù)收入均實(shí)現(xiàn)快速增長。而今年一季度，湯臣倍健實(shí)現(xiàn)凈利潤10.30億元，同比增長55.27%；實(shí)現(xiàn)扣非后凈利潤9.95億元，同比增長46.06%。據(jù)此計(jì)算，其二季度凈利潤3.33億元至5.43億元，較上年同期下滑13.51%至41.04%，環(huán)比幾乎“腰斬”；扣非后凈利潤2.73億元至4.93億元，較上年同期下滑29.64%至27.06%。單看第二季度數(shù)據(jù)，公司盈利放緩，凈利潤及扣非后凈利潤增速均出現(xiàn)明顯下滑。受此預(yù)告影響，公司股價(jià)在7月4日早盤大跌，跌幅一度接近13%。6月接受投資者調(diào)研時(shí)，湯臣倍健董秘唐金銀曾表示：“今年以來從行業(yè)零售終端和主要電商平臺(tái)的銷售表現(xiàn)來看，比預(yù)期更強(qiáng)一點(diǎn)，后疫情時(shí)代在行業(yè)滲透率有所提升的同時(shí)，消費(fèi)習(xí)慣在逐步構(gòu)建。”唐金銀指出，線下渠道客流量在陸續(xù)恢復(fù)，疊加去年同期相對(duì)低基數(shù)，公司對(duì)線下渠道銷售增長有信心，全年有望實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長。而行業(yè)線下渠道的準(zhǔn)入門檻相對(duì)較高，龍頭企業(yè)的先發(fā)優(yōu)勢比較明顯，“公司在藥店渠道市場份額超過30%”。值得一提的是，2023-2025年公司對(duì)所有BU（業(yè)務(wù)部門）凈利率都確定了明確的提升目標(biāo)。湯臣倍健一季度銷售毛利率首次突破70%，銷售凈利率也首次突破30%。今年投資重點(diǎn)仍然在主品牌，蛋白粉、鈣等基礎(chǔ)品類都是主推方向。分品牌中Yep、Life-Space、健視佳、健安適、BYHEALTH等品牌的收入增速有望超過公司整體收入增速。
