文：崔小北
來源：小北讀財報（ID：jiemi1001）
今年前三季度，伊利股份營業總收入達974.04億元，凈利潤同比增長16.36%。
跟往年的三季報數據相比，今年的收入數據又創新高。考慮到消費增長乏力、行業競爭激烈的大環境，伊利股份的收入利潤數據，再次體現了公司的業務增長韌性；公司的產品創新能力與數智化水平，已成為提升業績的新優勢。
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從業績增長看伊利產品創新
今年第三季度，伊利液態奶收入為230.09億元，同比增長8.48%，較第二季度增長提升了7.96個百分點，其中金典品牌實現雙位數增長。金典有機奶是伊利在液態奶領域的創新，滿足了消費者對更天然更健康的產品的需求。
中秋節逛超市能看到一些堆頭在推金典牛奶。牛奶同時具備了社交屬性。拎著牛奶走親戚是我們持續了很多年的禮贈習慣；不同之處在于拎的牛奶越來越高端，反映了消費升級的趨勢。
今年前三季度，伊利奶粉及奶制品實現營業收入199.22億元，成人奶粉保持快速增長，市占率提升至23.9%，穩居細分市場第一。
小紅書上種草的伊利“輕慕”紅參煥活配方奶粉，是伊利在奶粉板塊創新的代表。這款產品既反映了伊利洞察消費者滋補需求的能力，也反映了伊利的渠道能力，在新媒介推廣銷售新產品的能力。
今年前三季度，伊利股份歸母凈利潤93.80億元，同比增長16.36%；
公司管理費用率及銷售費用率分別較去年同期下降11個基點、82個基點。
這再次印證了今年投資者開放日里提到的伊利數智化建設降本增效的作用。
伊利將持續打造“數字伊利”，賦能產業高質量發展，加速推動數實融合，提升行業數智化水平，構筑長期市場競爭力。
給大家列幾個數據：
以伊利液態奶全球智造標桿基地為例，液奶基地灌裝生產線效率提升近2倍，是全球灌裝速度最快、自動化和智能化水平最高的灌裝生產線。
公司端到端的產品創新周期縮短20%，間接采購效率提升40%，采購成本對比市場下降10%，整體采購成本對比行業市場一直保持5%到7%左右的優勢。
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夯實基礎，行穩致遠
個人認為伊利股份的增長，是在高基數基礎上的、穩定的、有質量的增長。
從今年三季報的主要會計數據看，今年公司的凈資產收益率有可能超過20%；今年前三季度，公司凈資產收益率已經達到了18.03%。在目前的大環境下，什么業務的回報率能達到18%呢？
考慮到伊利的收入規模、資產規模，這樣的回報率已經很難得了。
之所以說伊利的增長是穩定的有質量的增長，是因為它的業績增速穩定，沒有大起大落；即便經歷了三年疫情，它的收入依舊增長到了1000多億，并且公司盈利能力好；產品創新和數智化則是公司業績增長的重要推動力。
平時說到創新和數智化，我們聽起來很抽象，就像在喊口號；但是伊利用業績增長，向我們展示了它們的可行性和有效性。高筑墻，廣積糧，隨著創新能力和數智化水平的提升，相信伊利會帶給我們更多驚喜。
